一提及IBM，它在计算机的历史上堪称是有厚实的一笔。曾多次IBM在计算机行业可以说道的上是独领风骚，领导产业潮流，它也完全沦为“电脑”的代名词。只是随着时代的大大发展，PC产业链的发展也不如当年的巅峰， IBM的影响力也有所下降。

4月16日，IBM对外公布了它在2019年第一季度的财报。从它的核心数据来看，IBM的营收跟净利润虽说维持同比快速增长，但增长速度却已上升，特别是在就是指核心业务营收增长速度中更加显著。不受财报影响，IBM的股价也有不少的跌幅。

回看IBM的这几个季度财报来看，美股研究社借此找到昔日的巨头只不过现在的发展步伐回头的愈发较慢，对于IBM来说在时代的高速发展下它或许有点力不从心。笔者通过重点分析IBM的这份财报，从它的业务中来让外界更为理解它的困境跟挑战。

IBM新的财报核心数据增长速度不理想 ，不受财报影响股价经常出现跌幅作为计算机霸主，IBM曾以大型机及其软件为主营业务，这些几近独占的业务每年需要建构40亿美元的利润让它赚到的盆剩钵剩。作为计算机领域的巨头，IBM在PC端的地位毋庸置疑，外界也对它新的一季度的财报极为注目。根据它的财报内容来看，IBM在营收跟净利润上并没带给期待值以上的增长速度。财报表明，IBM一季度营收为181.8亿美元，高于市场预期的184.6亿美元，较去年同期的190.7亿美元下降5%，这是IBM倒数第三个季度收益同比上升。

第一季运营EPS2.25美元，市场预期为2.22美元。净利润为15.9亿美元，较去年同期的16.8亿美元下降5%。由于营收不及分析师预期，截至新闻报道IBM股价在盘后跌幅约2.51%。

特别是在是拿它这个季度的财报跟上个季度的增长速度对比来看，可以很显著的显现出增长速度在上升。IBM第四季度营收为217.60亿美元，与上年同期的225.43亿美元比起上升3%，不算入汇率变动的影响为同比上升1%；净利润为19.51亿美元，相比之下上年同期的净亏损为10.54亿美元；不按照美国通用会计准则，来自于持续运营业务的运营利润为44亿美元，比上年同期上升8%。根据业务营收来看，IBM的业务主要是：解决方案软件和交易处理软件业务、全球服务业务、基础设施服务、技术支持服务和一体化软件业务、系统硬件和操作系统软件业务、系统硬件和操作系统软件业务这几个方面。其中前两项业务依然是IBM的最重要收益来源，从财报来看，这两个业务的增长速度还是在上升。

从IBM的业务来看，虽说业务营收更为非常丰富，但也可以显现出几大核心业务的增长速度并不理想。对于IBM来说，如果核心业务无法在行业正处于绝对性的优势，大自然营收增长速度也不会受到影响。作为计算机领域的巨头，IBM的财报只不过也能直观的体现计算机行业的发展只不过也过了最巅峰的时期，现在降速甚至是发展上升也却是情理之中。

对于IBM来说，现阶段它的业务发展究竟面对哪些问题？IBM依然在艰苦地挣脱过去的束缚 ，押宝云计算并购红帽的威力还并未奏效对于IBM来说，它以计算机业务起家引导这个行业的发展潮流，但随着PC产业链的发展时逢天花板，现在的IBM只不过也在渐渐回头下神坛。此前就有媒体报道：在过去的13-F报告期内，一些实体出售了这家科技巨头的股票，但是大量的机构投资者以更大的数量出售了IBM股票。下面的图片应当把这次挤兑的规模和规模放在眼里； 机构集体出售了大约3550万股股票，但他们售出了超过8370万股股票，这约相等于1：2.3。

为何不会经常出现投资者挤兑IBM的股票？仅次于的原因还是从财报上来看IBM的增长速度停滞不前。最近的经营分部皆并未袭港任何根本性收益快速增长。

对于谋求快速增长机会的投资者来说，这或许是一个差劲的自由选择。其次，IBM 宣告在10月份并购Red Hat，这是在过去13-F报告周期的时间范围内。因此，也有可能是因为他们指出IBM为这笔交易缴纳了过低的代价，因此普遍的机构投资者也有可能出售他们的头寸。

为何IBM在这个季度的财报展现出并不是很理想，美股研究社从下面几个方面来阐释下原因。其一，IBM的计算机业务时逢瓶颈，存储市场竞争出现异常白热化IBM曾靠大型机及其软件为它带给了巨额营收，这种高额利润成功助推它登顶，可计算机行业的发展却没让IBM仍然尝甜头。

目前来看，虽说IBM在PC末端还是占有一定实力，但随着PC产业链的市场需求只不过已没曾多次那么大的市场需求口，同时在跟其它几个友商的竞争中很难抢走更加多的市场份额。虽说数据和AI分析的爆炸式快速增长将推展对存储系统的市场需求，但IBM的存储业务在倒数四个季度快速增长之后同比上升15％。

Kavanaugh回应，存储市场竞争白热化，并且十分具备侵略性，抢占市场份额队每个厂商来说都很不更容易，但IBM不会在今年晚些时候发售新的产品组合。IBM这次存储业绩的下降出人意料，有可能是因为IBM在传统和商品化产品的不完全一致所致。目前来看，IBM只不过在主营业务上面对增长速度上升的局面，这就导致它的营收增长速度上升。为了提升业务营收，IBM也在大力的发展新的业务特别是在是对云计算的投放在减少，但错失发展机遇的它还是没能借这项业务为它带给新的增长点。

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